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中银战略:狗年开门红 后市能否持续旺?


  来历:中银战略

  新年后首个交易日,沪指高开超越1%,尔后三大股指涨幅扩展,终究上证综指收涨2.17%,深证成指收涨2.18%,创业板指收涨1.88%。板块方面,呈现普涨的格式,食品饮料、有色、民航等大迸发,而新年期间数据的利好支撑,传媒、旅行等职业也有优异体现。狗年迎来开门红,背面的逻辑是什么,后市能否持续旺下去呢?

  新年档消费数据靓丽,海外商场企稳,失望心情修正铸就今日上涨。今年新年电影商场票房体现非常亮眼,接连创下全球单日单一商场票房最高纪录、全球单商场周末票房纪录、以及新年档票房纪录。旅行商场相同火爆,出游人次到达3.85亿。在2月初大幅度调整之后,海外首要商场在新年前一周迎来了比较显着的反弹,呈现出企稳的痕迹。此外,微观数据也显示出美国通胀的温文上行与欧元区增加的稳健。这些利好要素关于前期失望心情的修正具有显着效果,推进了商场大幅走好。

  成交量仍在低位,动能的树立需张望。尽管商场大幅反弹,可是成交金额来看,仍缺乏3300亿,最近一周的成交量持续萎缩,已降至3100-3200亿左右的水平,是近两个月的低位。在今日商场大幅反弹的情况下,成交金额并未呈现大的打破,标明商场还存在必定的张望心情,趋势性的动能没有构成。

  展望后市,商场能否持续旺下去呢?咱们在2月13日周报《商场企稳需看危险怎么演化》提出,在前期商场大幅调整后,危险得到必定程度开释。但商场能否企稳上升,需求看海外商场、微观经济和金融监管这三大要素怎么演化。

  短期首要看海外商场的体现。狗年商场能否连续开门红的气势,短期来看,首要取决于海外商场能否持续企稳上升,昨日全球商场走势有必定分解,法国CAC、英国富时小幅收涨,可是美股、港股则呈现跌落,日经、恒生今日现在跌幅都超越1%,在美国通胀和利率上行的趋势下,关于加息的次数的预期再次抬升,看空美股的声响也开端呈现,短期商场能否走稳,海外商场的体现将成为重要的要素之一。

  中期来看,需求重视微观数据以及金融监管方针。今日的大涨,离不开靓丽的新年期间消费数据。中期来看,能否持续上升,需求看微观经济和金融监管等而更多的微观经济数据将在3月逐步发布,假如1-2月微观数据可以如商场预期那样上行,那么将对商场构成支撑;相反,假如微观数据体现不达预期,那么商场会忧虑企业成绩增速的可持续性,达观的心情可能将失掉支撑。其次,两会之后,金融监管方针将落地,关于金融机构、实体经济、资金面以及商场供应将发生怎样的影响,是现在商场面对的最大的不确定性。

  因而,咱们以为,今日商场大幅上涨首要是新年期间利好要素推进的失望心情修正所造成的。能否持续上升,依然需求看海外商场、微观数据以及金融监管怎么演化。

 

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